理解比特币
回到比特币本身，我们暂时抛开那些潜在的货币优化，维持现在比特币的版本，定义交易时验证支付账户不能为负，并将交易单位从最大的比特币到最小的“聪”限制在整数范围。比特币对标现在自然货币规则，并不是要直接替代它，而是提供一个渐进式财富转移认证通道。现在主权国家的货币权和金融权是封闭的，导致财富固化。虽然美国允许个人发币，但小玩家无法获得足够多的支付支持，而大玩家享受现有美元体系的财务积累不愿意改变。中国等国家更是严控金融系统，把发币和金融管控权限集中在党中央。可以大胆想象，如果开放这个门槛，那么Q币等大型公司都完全可以发行自己的货币系统，区块链不是必须的。所以这里比特币冲击的并不是货币本身，其实是封闭的权力系统，也是人类的社会性缺陷之一。这里又体现了经济规律，如果是公司发起这样的冲击，那带头人很容易被质疑，攻击而放弃。但是区块链就好像古代的循环签名，开放且普惠。政府无法确定所谓的带头人，面对大量的参与者法不责众，下不了狠手。这种无形的防御体系留给比特币这个项目一线存活的生机。虽然在很多国家禁止比特币和法币的兑换，但是一旦上链，比特币网络内的交易，还没有人能够阻止。
我们通过6个层次来深入理解比特币：
第一层，交易中间体。革命军要问军火商买枪械，银行转账容易被查，现金交易有危险，所以革命军先用美元买了100个比特币，然后到丝绸之路网站)找军火商。军火交易的时候，将比特币转账给军火商，10分钟区块确认以后，军火商将枪械交给革命军。革命军拿到了货，军火商拿到了比特币，再去交易所里换成美元。虽然比特币每笔交易在区块链里都是公开的，但只记录了虚拟的钱包地址。军火商完全可以建100个小号，分批提现，让监管部门无从查证。这时比特币对美元的价格只要保持稳定，其币值高低对军火交易就没有影响。但尝到甜头以后，大量的非法交易，合法交易都跑到区块链上来，导致通货（比特币流通量）不足，也就带来比特币升值。如今1万美元一枚的比特币体系，能够承载的财富交易总量，是三年前100多美元时期的100倍。但纯粹的交易双方都只是短暂的持有这个交易中间体，所以并没有任何财富的变化。
第二层，交易中间商的投机品，通过囤货、哄抬物价来人为炒作。早期用比特币作为中间交易的商家，发现比特币有升值趋势，所以在卖掉货物，收到比特币支付的时候，不再提现，而是保存起来。比特币升值的越快，供给交易中间体的流通量反而会减少，对区块链体系是不利的。2017年底比特币价格剧烈波动以后，已经很少有人拿比特币做真正的日常交易了。交易所里大部分的买卖，都是投机者低买高卖，或者忍痛割肉的投机交易。之所以说是投机，因为在这一层面，还无法定义比特币的内在价值，所以不存在基于价值回归的投资逻辑，而只有投机。那些大玩家在仅有的流动性里面，可以非常容易的操纵市场，对于想要简单交易的商家非常不友好。索性剩下真正有商品交易需求的人，可以转向DAI靠抵押债务稳定或者USDT(Tether) 靠中央储备和美元挂钩的稳定数字货币。这类货币都会通过流动性干预来保证币值对美元的稳定。
第三层，赌场代币。假设某一天有人建造了一个只使用比特币的赌场游乐园。里面吃喝玩乐，五脏俱全。赌场越好玩，来玩的人越多，购买代币的兑换率就越高。成功的赌场经营者，可以从代币兑换过程中收到大量过桥资金。用这些资金，他们继续扩充赌场的设施，把赌场建成了一座城市。这个概念在Second Life这种虚拟现实游戏里也同样适用。但有一天大家觉得无聊要退币走人的时候，会导致挤兑风险，强制平仓是无法弥补每个人的损失的。那聪明的赌场经营者，应该在发生这种风险之前，在积累了足够的过桥资金之后，赶快携款走人。需要说明的是，这里的赌场不只是比特币本身的网络，而是以比特币为门户，所有可以和比特币快速兑换的数字货币组成的新经济体。对这个经济体未来前景的判断，是影响比特币价值评估差异的最根本变量。老派投资人比如巴菲特，因为不认同区块链经济体的总体价值，所以对比特币的认知还停留在第二层：投机品。而以矿工、开发者联盟为主体的赌场建设者，对赌场的价值深信不疑，暂时还没有携款潜逃的迹象，是他们撑起了现在比特币的市值。以比特币单价1万美元计算，全部发行完成，比特币会具有210 Billion$的市值。这从侧面代表了这些开发者和矿工共同创造的赌场经济体的价值。
第四层，开发商预售。看到赌场赚钱，很多人也想盖赌场，但是缺乏资金，所以先发行代币来众筹资金，就叫ICO。这个过程有大量信息不对称和违规操作，但这也是投资区块链的重要途径。好比投资圈的一级市场和二级市场，在一级市场进行风险投资，可以获得更高的回报，但是风险也大。ICO就是区块链项目的风险投资，更准确是天使投资。众所周知天使投资只有4%的成功率，要投过大量的项目，才能从中筛选出真正的好项目。所以没有足够的财力和精力，就不要玩ICO。这里的玩法和天使投资如出一辙，主要参考赌场设计图纸(白皮书，PPT)，建筑工程队质量证书(团队能力)，还有赌场老板不会跑路的信用担保(个人声誉)。一般个人投资者没有这个判断能力，所以更加适合等项目上线，赌场盖好有人进去玩过之后，再进行投资判断。
第五层，国际贸易和生产力。国家间的外汇贸易和一般交易稍有不同，国家货币由国家信用担保不会跑路。所以这个时候我们需要把第三层里的赌场，升级为一个虚拟的主权国家。同时把其他现实中的主权国家，也看做赌场游乐园。比如中国开了赌场自得其乐，赢钱容易。美国人看了都要来，就是美元兑换人民币。那人民币不愿意卖怎么办？美国忽悠说我这里有酷炫的可以上网的电话。所以喜欢用电话上网的人用人民币换给了喜欢赌钱的美元。一国的国力反映了货币的话语权，和发币量一起反映国家的市值。而国力是指管辖范围内的综合生产力。比特币这个赌场如果只是交易中间商，那国力非常薄弱。就像巴拿马，虽然有个非常重要的运河，但是国民生产力落后，都是帮别人赚钱。比特币需要从交易平台扩展到以太坊这样的计算平台，最后通过计算的力量，来支撑区块链经济体的市值。如果没有这层支撑，所谓的比特币价值储存功能，都将是泡沫，财富会流向生产力支撑强的货币平台。2018年3月上线的第一个运行在以太坊的围棋游戏EthernalGo，算是一个微小的进步，但前面道路还很漫长。
第六层，财富分配。不论是建赌场还是建国，新发货币甚至新型资产都会带来财富重新分配。前面我们也论证了，货币，财富，强权最后是会统一在一起的。所以比特币的财富分配，逃不过现存世界的强权体系。首先持币量最多的个人玩家里，就有和Facebook创始人打官司的“富二代”投资兄弟Winklevoss twins。据说他们拥有比特币市值的1%。金融玩家也早已入场，老的财富积累在新分配里保有话语权。早期的很多矿工因为长时间的币值波动，没有坚持下来，被后来的玩家攫取了劳动成果。而个人小玩家因为对区块链的认知理解不同，也导致了分配的不同。不过现在比特币在很多国家不被认可，所以有效的财富转移有局限性。未来可能出现更多的区块链经济体，如何在货币，财富和强权间达到新的平衡？似乎天下所有致富的捷径都不能重复走第二遍。
深入理解比特币之后，环顾四周，已经有非常多的新数字货币加入流通。如果只是解决第一层的效率问题，而没有根本上优化货币和生产力体系的话，这些币都无法超过比特币现在的高度。而针对比特币，我们早前的章节已经至少提出两个大的升级建议了。从一个交易，转移财富的平台，升级到真正的货币，金融，经济生产平台，才是区块链真正要走的路。一路上我们会运用数学工具和经济规律，来优化人类的社会性缺陷。